OpenAI的“困境”，微软的“老辣”，一笔足以“写进教材”的经典操作

　　OpenAI的“困境”，微软的“老辣”，一笔足以“写进教材”的经典操作

　　来源：华尔街见闻  卜淑情

　　微软作为传统科技巨头，通过仅130亿美元的投资，与最具潜力、实力最强的AI初创公司技术和所有权的双重深度绑定，五年时间将最先进的AI技术融入几乎所有产品中，不费吹灰之力走在了时代的最前端并取得了统治地位，足以被载入企业转型的教科书中。

　　周三微软向全球展示了它在AI时代的统治地位。

　　最新公布的财报显示，微软 “智能云”业务（包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务）三季度营收同比增长19%， 云业务的拳头产品Azure营收同比增速重新回到29%的高位，结束了连续7个季度的放缓趋势。

　　对于一个市值2.5万亿美元的公司来说，以这样的速度扩大业务是非常引人注目的，但比这更令人印象深刻的是，微软似乎不费吹灰之力就做到了。

　　微软三类经营费用费率在三季度全部出现环比下降，营销费率仅为9.2%，两年来首次低于10%，研发费率和行政管理费率也略有下降。

　　收入和成本一升一降，微软三季度毛利率提升到71.2%，同环比提升了1-2个百分比。

　　那么问题来了，在这个所有人都在烧钱的AI时代，微软不仅率先拿到了入场券，还在没有付出巨大财务代价的情况下占据了统治地位，可谓面面俱到，它是如何做到的？

　　答案并不难猜，微软在AI领域的成功全靠五年前的一笔投资——OpenAI。

　　130亿美元！老牌科技巨头再迎高光时刻

　　OpenAI由马斯克、Sam Altman等人在2015年联合创办，马斯克退出公司董事会后一度陷入绝境，被迫从非盈利公司转型为有限盈利公司。

　　在OpenAI最困难的时刻，微软以“救世主”的形象出现。

　　2019年，微软向OpenAI投资了10亿美元，为OpenAI提供支撑大模型开发所需要强大算力的服务器。

　　2021年，微软又向OpenAI追加了20亿美元的投资。

　　直到去年12月，OpenAI凭借聊天机器人ChatGPT一炮而红，微软顺势在今年一月份增加投资100亿美元。

　　五年共计投资130亿美元。

　　作为回报，微软获得了OpenAI 49%的股份，OpenAI未来部分利润的分红，以及其技术的使用权。

　　微软通过云服务平台Azure成为了OpenAI大型语言模型（LLM）的独家供应商，用户可以直接在该平台上调用ChatGPT、Codex和DALL.E，无需通过OpenAI。

　　另外，微软还将OpenAI 的技术整合到旗下搜索引擎必应、营销软件、GitHub编码工具、Microsoft 365办公软件中，构建了面向个人、企业和开发者用户的全面的强大AI服务体系。

　　与OpenAI的合作，帮助微软成功抢占了生成式AI赛道的先机，使这家传统科技巨头重获“高增长、高毛利、高市值”，使这家在AI领域一直落后于谷歌的老牌科技巨头再迎高光时刻。

　　根据富国银行Michael Turrin的估算，这一系列整合将使微软营收每年增加300亿美元，其中大约一半来自Azure。

　　而乘着AI的东风，微软股价今年以来累计大涨42.2%，市值目前为2.5万亿美元。

　　另一边，OpenAI不仅摆脱了生存困境，且以坐火箭的速度成长壮大。

　　公司首席执行官Sam Altman近日对员工透露称，OpenAI今年营收将达到13亿美元（约合人民币95亿元），较去年增长超45倍。

　　且自去年底以来，OpenAI 员工已经增加了一倍以上，至少达到700人。

　　被“”的OpenAI

　　但值得注意的是，这并不仅仅是老牌科技巨头和AI新贵互相救赎的故事。

　　由于股权和技术均被微软“深度”，OpenAI的收入能力严重受到制约”，这家最具价值的初创企业正在被微软一步步蚕食。

　　如前所述，微软已经获得了OpenAI技术的使用权，将其技术与微软其他产品捆绑销售给下游，直接对OpenAI收入造成了挤压。

　　而且，微软的规模是OpenAI这类初创公司不能比的。既然两个地方能买到一样的技术服务，用户为什么不选看起来更可靠的微软呢？

　　根据微软销售人员和客户的说法，尤其在法律和财务领域，公司更愿意将数据托付给微软，这些领域对于数据安全有着更高的要求。

　　实际上，据报道称，微软已经从OpenAI撬走了一些大客户。

　　例如华尔街大行、OpenAI“旗舰客户”之一的摩根士丹利。有报道称，摩根士丹利近日开始通过Azure购买一些OpenAI的模型服务。

　　网页软件设计公司Wix人工智能研究主管Eli Brosh表示，该公司最初只从OpenAI处购买服务，而现在正在使用微软的服务来支持其部分功能。为了节省成本，它还在测试开源模型和谷歌的Vertex AI模型。

　　根据微软三季度财报，目前已有18000名客户通过 Azure 购买OpenAI软件，高于8月份的11000名。

　　注意，通过Azure产生的收入只有一小部分能回到OpenAI的口袋，大部分被微软“截胡”了。

　　媒体援引知情人士报道称，OpenAI已经与微软签订了收入分成协议。

　　协议规定，OpenAI有权将直接向客户销售模型的大部分收入保留下来，但当客户通过Azure购买OpenAI模型时，微软将获得更大份额的收入。

　　另外，微软和OpenAI还签订了利润分享协议。

　　根据协议，微软将获得 OpenAI利润的75%，直到其本金投资得到偿还，之后获得49%的利润，直到达到100倍的理论上限。

　　此外，OpenAI并非微软的独家大模型供应商，微软Azure还提供Meta、Hugging Face的大模型，里外都赚。

　　今年7月份，微软和Meta共同发布开源人工智能模型Llama 2（可商用版本），部署在微软云服务Azure上，并在Windows操作系统上运行。

　　这对于眼下统治大模型世界的ChatGPT而言，可能是个巨大的威胁。

　　据悉，Llama 1已经能够和ChatGPT和谷歌Bard聊天机器人竞争，而相较于Llama 1，Llama 2的训练数据多40%，上下文长度也翻倍，而且有超过100万条人工标记来微调其输出的质量。

　　与此同时，OpenAI估值的水涨船高，让微软的这笔投资看起来更加有利可图。

　　风险投资公司 Thrive Capital正着手购买OpenAI员工的股份，这将使OpenAI的估值至少达到 800 亿美元，至少比六个月前增加两倍，成为全球第三大创业公司。

　　基于目前的估值， 风***司Redpoint Ventures董事总经理Scott Raney说，OpenAI更有可能是进行 IPO。

　　Raney说：

当一家公司以300亿美元的估值融资时，就没有回头路了，它会说，“我们的是成为一家独立的大公司”。

　　最后

　　据全球数据处理公司Dealogic统计，在萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）担任微软掌门人期间，微软共计完成了326笔收购交易，总价值超过1700亿美元。

　　其中最大的三笔交易，微软收购动视暴雪的价格高达750亿美元，收购领英的价格为260亿美元，收购人工智能语音识别公司Nuance Communications则花了160亿美元，斥资不可谓不巨大。

　　投资OpenAI的经典之处在于，微软作为传统科技巨头，通过仅130亿美元的投资，与最具潜力、实力最强的AI初创公司技术和所有权的双重深度绑定，五年时间将最先进的AI技术融入几乎所有产品中，不费吹灰之力走在了时代的最前端并取得了统治地位，足以被载入企业转型的教科书中。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。